由于市场担忧甲骨文公司计划在人工智能基础设施方面投入巨资达麟操盘，导致投资者普遍抛售风险资产，美国股市下跌。
12月11日，美股涨跌互现，欧股涨跌不一，亚股回吐早盘涨幅，多数市场走低。美债价格上涨，美元小幅反弹。商品走势分化，白银、铜上涨，黄金、原油下跌。加密货币承压，比特币一度跌破9万美元。
Panmure Liberum策略师Susana Cruz表示：
“市场对人工智能相关支出的谨慎程度已大幅提升，这与2025年中期的情况形成鲜明对比，当时任何暗示资本支出增加的消息都会引发市场兴奋。甲骨文公司一直是这一系列事件中最薄弱的环节，这主要是因为它的大部分投资都是通过举债融资的。”
核心市场走势如下：
标普500指数低开25.38点，跌幅0.37%，报6861.30点；道琼斯工业平均指数高开25.15点，涨幅0.05%，报48082.90点；纳斯达克综合指数低开144.94点，跌幅0.61%，报23509.22点德国DAX30指数开盘下跌0.10%，英国富时100指数开盘下跌0.10%，法国CAC40指数开盘上涨0.21%，欧洲斯托克50指数开盘下跌0.03%。日经225指数收盘下跌0.9%，报50148.82点，日本东证指数收盘下跌0.9%，韩国首尔综合指数收跌0.66%，报4107.77点。10年期美国国债收益率下降1个基点至4.14%美元指数基本持平，欧元兑美元上涨0.2%，至1.1715美元现货黄金下跌0.3%，至每盎司4215.05美元，现货白银涨幅扩大至1%，现报62.541美元/盎司，伦敦期铜涨超0.5%至11618美元/吨，布伦特原油跌0.7%至61.51美元/桶比特币下跌2.3%，至90224.89美元，以太坊下跌 4.1%，至3204.4美元甲骨文不及预期的财报点燃市场对AI泡沫的担忧情绪，科技股下挫。早前，市场乐观情绪在隔夜大涨后逆转。一方面，美联储降息、启动每月400亿美元国债购买计划（被市场视为“隐性QE”）及偏鸽派言论等利好已被充分消化；另一方面，盘后甲骨文因营收不及预期而重挫，其作为AI关键参与者所暴露的业绩压力，引发市场对AI领域投资回报的担忧。
据华尔街见闻，市场原本预期美联储"鹰派降息"，但实际结果显示达麟操盘，没有出现更多的异议者、也没有更高的点阵图，设想的鲍威尔强硬表态也未出现。华尔街分析师预计明年实际降息幅度可能超过点阵图显示的25个基点。新主席人事更迭和政策不确定性成为2026年市场波动的潜在驱动因素。
甲骨文盘后股价重挫16%。据华尔街见闻，公司周三盘后公布2026财年第二财季业绩，营收与云业务收入均低于分析师预期，季度自由现金流（FCF）为-100亿美元，预计年度资本开支将比原来预料的多出大约150亿美元。
Emarketer分析师Jacob Bourne表示，在AI支出前景仍存在不确定性的背景下，甲骨文因以债务驱动的数据中心扩张以及客户集中度风险，正面临越来越多的审视。这次营收未达预期，可能会加剧原本就较为谨慎的投资者对其OpenAI合作以及激进AI支出策略的担忧。
Kairos Partners的投资组合经理阿尔贝托·托基奥表示：
“甲骨文的影响甚至超过了美联储。这已经说明了一切，因为我们一直看到市场高度集中，并且人工智能这一主题引领着市场。这并不意味着人工智能已经过时或者存在泡沫，但我们需要从更广泛的层面来看待这个问题。”
随着全球股市等风险资产普遍下跌，宏观避险情绪主导市场，油价回吐早盘涨幅。此前，受美国扣押委内瑞拉制裁油轮事件影响，市场对石油供应风险和地缘冲突升级产生担忧，一度推高油价。
据华尔街见闻，原油供应空前过剩。但布伦特油价仍稳定在61-66美元，核心原因是市场难以判断俄罗斯、伊朗等受制裁国家的原油（占全球供应15%）是否应计入有效供应。分析认为，制裁导致市场走向难测，一旦海上库存转入陆地，油价恐大幅下跌。
伦敦期铜回吐部分涨幅，现涨近0.5%至11610.5美元/吨。早盘，受美联储降息利好，伦敦期铜逼近历史高位。今年以来，铜价已累计上涨超30%，除流动性预期外，一系列矿山停产、海外供应短缺担忧以及交易商赶在潜在关税生效前在美国市场抢购，均为铜价提供了上行动力。
甲骨文不及预期的财报带来打击市场情绪，比特币大幅下跌，一度跌破9万美元关口。IG驻悉尼市场分析师Tony Sycamore表示：加密货币领域确实需要看到更有力的证据，证明10月10日那场抛售潮已经彻底结束，但目前看来，这样的证据还并不存在。”
渣打银行大幅下调了对比特币到2025年底达到20万美元的预期，将其预测值下调至10万美元。渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick表示：“我们认为比特币数字资产基金公司的购买活动可能已经结束。因此，我们现在认为，未来比特币价格的上涨实际上将只由一个因素驱动——ETF的购买。”
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。纵信优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
